Actualmente estamos recibiendo muchas consultas de patrocinadores que buscan financiamiento para respaldar el balance general de su empresa, las empresas de cartera o para aprovechar las oportunidades en el mercado impulsadas por COVID-19.
Una posible solución que puede ser apropiada son los préstamos de valor liquidativo (“NAV”) de Proveedores de deuda de EE. UU..
¿Qué son los préstamos con valor liquidativo (NAV)?
Los préstamos NAV proporcionan capital a las empresas de la cartera al depender del valor de la garantía de la cartera vigente del Patrocinador.
Los préstamos NAV se diferencian de los servicios de suscripción tradicionales (líneas de pago de capital) en que no dependen de capital no solicitado; Alternativamente, los préstamos NAV miran el valor de la cartera del fondo y brindan a las empresas que tienen necesidades similares a las de renta variable acceso a capital no diluible a un costo similar a la deuda.
- Las estructuras NAV son particularmente útiles para fondos que están cerca o han pasado del final de su período de inversión.
- Los préstamos NAV también son útiles para aprovechar las ofertas "oportunistas" que han surgido recientemente.
- Los préstamos NAV pueden adaptarse a una amplia variedad de circunstancias y, en consecuencia, son altamente negociados.
¿Cómo se estructuran los préstamos NAV?
Normalmente, los préstamos NAV se estructuran de la siguiente manera:
- El prestatario es Opco, Holdco o Fund y el préstamo NAV está garantizado por el Fondo.
- Los préstamos NAV pueden ser 10% - 30% del valor de los activos elegibles del fondo, que generalmente están limitados por límites de concentración y requisitos de diversidad. El Patrocinador realiza las valoraciones trimestralmente.
- Cupones de ~ 8-12%, pagaderos en una combinación de efectivo e intereses PIK (pueden ser todos PIK).
- Sin amortización declarada. Vencimientos hasta 5 años.
- Sanciones por pago anticipado en los primeros 12-18 meses.
- No hay convenios financieros a nivel de la empresa de cartera, sino convenios negativos que pueden incluir límites sobre garantías adicionales a nivel de fondos, deuda y la venta de activos fuera del curso normal de los negocios.
Usted puede descargue el resumen de NAV aquí.
* Valores ofrecidos a través de SPP Capital Partners, LLC: 550 5th Ave., 12th Floor, Nueva York, NY 10036. Miembro FINRA / SIPC.
Si tiene una necesidad de liquidez actual o futura y le gustaría discutir más sobre el concepto de préstamos NAV, comuníquese con nosotros en cualquier momento.
Stefan Shaffer
Socio director y director
Stefan tiene más de 30 años de experiencia en el mercado privado que incluye cientos de transacciones en América del Norte, Asia y Europa. Antes de convertirse en director de SPP Capital, Stefan fue vicepresidente del Grupo de Colocación Privada en Bankers Trust Company, donde fue responsable de la originación, estructuración y fijación de precios de colocaciones privadas para el Grupo de Mercados de Capitales, tanto a nivel nacional como internacional.
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