Publicado el 23 de marzo de 2020 por Warren Riddell en M&A News
Sentado en nuestras oficinas en casa individuales en geografías asociadas en nuestra videollamada grupal semanal, el equipo de Eaton Square discutió cómo se desarrollará COVID-19 en los próximos meses para nuestros clientes actuales y cuáles son las posibles implicaciones para los muchos propietarios de negocios que están abiertos a conversaciones pero aún no comprometido con un proceso de salida.
Aquí están las 5 principales observaciones y pensamientos de nuestro equipo sobre algunas acciones potenciales a corto plazo que los dueños de negocios podrían querer considerar durante la pausa del autoaislamiento:
5 implicaciones clave a considerar para los propietarios de empresas
- Procrastinación sobre la ejecución de la estrategia. Los plazos para las conversaciones actuales se alargarán a medida que los compradores y vendedores esperen a que el negocio vuelva a las condiciones comerciales normales.
- Autoaislamiento que acelera la adopción de empresas digitales. Desde que las videoconferencias se conviertan en la opción predeterminada para las reuniones hasta una mayor participación en el gasto de la venta minorista en línea. La aceleración de la transición a los servicios basados en la nube impulsará una mayor demanda de proveedores de servicios administrados, proveedores de servicios de seguridad administrados, centros de datos y una mayor conectividad a Internet de alta velocidad. Al mismo tiempo, habrá un aumento en la demanda de habilidades de servicios de TI tanto para migrar sistemas heredados como para ponerse al día competitivo con los nuevos advenedizos 'nacidos en el mundo digital'.
- Tiempos difíciles para los compradores estratégicos afectados. Los adquirentes estratégicos directamente afectados se centrarán en preservar su efectivo. Esto puede llevar a que algunos adquirentes se retiren o soliciten descuentos.
- Los compradores financieros todavía están cobrados. Pitchbook, un servicio de datos de mercados de capital privado, informa que a fines de 2019 hay casi US$800Bn en capital de riesgo y capital privado 'polvo seco', es decir, fondos no invertidos. Mientras que en 2000, y hasta cierto punto, en 2007-2009, los administradores de fondos devolvieron fondos a los inversores debido a la escasa oferta de oportunidades de grado de inversión. Nuestra opinión ahora es que la mayoría de los administradores de fondos se mantendrán firmes sobre la base de que: i) se trata de una corrección atrasada a las valoraciones infladas; ii) todavía hay un suministro constante de propietarios de empresas de la generación del baby boom que desean salir; iii) COVID-19 interrumpirá el mercado en 2020, pero para las empresas de calidad los impactos desaparecerán. Los administradores de fondos más hábiles verán COVID-19 como una oportunidad, no un problema. Por tanto, los vendedores deben permanecer preparados.
- La perspectiva para los vendedores desprevenidos no es muy buena. COVID-19 es un claro recordatorio de la rapidez con que se pueden cerrar las ventanas de compra e ilustra el dicho apócrifo en nuestro mundo de que "el tiempo mata todos los negocios". Con demasiada frecuencia vemos que las ofertas se desmoronan debido a que los vendedores luchan por reunir su información rápidamente y, por tanto, pierden credibilidad. O vendedores que justifican una valoración por sentimiento, no por hechos o razones justificables. La competencia obviamente ayuda en las discusiones de valoración, sin embargo, muchos vendedores desprevenidos luchan por ampliar el conjunto de compradores más allá de los 'sospechosos habituales'. Estar preparado significa que está probando proactivamente todos los rincones del mercado y obteniendo claridad sobre cómo el mercado valora su negocio. Esto lleva tiempo.
3 acciones potenciales para propietarios de empresas
- Revisión de disponibilidad de transacciones - averigüe qué implica prepararse para responder rápidamente en un proceso de ventas.
- Estrategia y narrativa de crecimiento - preparar materiales para ayudar a educar a compradores / inversores de fuera de su industria sobre su panorama competitivo, tendencias de crecimiento y probables desarrollos futuros. Incorpore esto a su propia estrategia de crecimiento y narrativa sobre cómo espera que se vea su negocio en el futuro y cómo llegará allí.
- Métricas de valoración y transacciones comparables - descubra cómo los inversores o compradores externos valora tu negocio; llegar a comprender los rangos de valoración y los factores que pueden ayudarlo a lograr una salida en el extremo superior.
Mientras esté en autoaislamiento, tómese el tiempo para considerar la oportunidad que esto le brinda para reflexionar. Estaremos encantados de ayudarle en este proceso, ¡de forma remota! No dude en comunicarse conmigo o con uno de mis colegas de Eaton Square para una conversación confidencial.
Neil Bourne
Director Gerente
Neil es el director gerente de Eaton Square Sydney. Neil ha trabajado con empresas de tecnología en etapa de crecimiento durante más de 15 años en capital de riesgo y finanzas corporativas. Neil está casado con Sarah, tiene tres hijos y disfruta del jiu-jitsu brasileño y los deportes al aire libre.
PAGS: +61 416199696
